Entendiendo el precio de la huelga Este componente vital podría hacer o romper su comercio de la opción. Elija el precio de huelga equivocado y sus ganancias sufrirán. La huelga o el precio de ejercicio de una opción es el precio al que se compra o vende la acción cuando se ejerce la opción. En el siguiente video. Youll aprender a evitar el típico error de aficionado de escoger la opción equivocada. Youll aprender precisamente cómo la huelga o el precio de ejercicio afecta el valor de las opciones de acciones. Y aprenderá algunos consejos sobre cómo elegir el precio de ejercicio correcto. Quieres más formación Acepta tu suscripción gratuita a nuestra Comunidad Comercial. No hemos discutido directamente el precio de la huelga / ejercicio, pero en el Módulo 1: Lección 2 repasamos los cuatro componentes de una opción de compra de acciones. Estos son los 4 componentes: Un valor o stock subyacente El derecho, no una obligación, para comprar o vender una acción Un precio especificado para la acción Un período de tiempo fijo para el cual la opción es válida El precio especificado para la acción se llama la huelga /precio de ejercicio. Definición técnica: El precio fijo al que el propietario de una opción puede comprar (en el caso de una Llamada), o vender (en el caso de una Put) el valor subyacente cuando se ejerce la opción. El precio de ejercicio es a menudo llamado el precio de ejercicio. Por ejemplo, una Llamada IBM Mayo 50 tiene un precio de ejercicio de 50 por acción. Cuando se ejerce la opción, el propietario de la opción comprará (opción de compra) 100 acciones de acciones de IBM por 50 acciones. Cómo fijan el precio de huelga para determinadas acciones Las opciones de la acción enumeradas tienen reglas estandarizadas de modo que usted pueda solamente comprar o vender la acción subyacente en ciertos precios predeterminados. El siguiente cuadro ofrece una breve descripción de estas reglas. De vez en cuando usted verá ligeras variaciones de estas reglas: precio de las acciones a la relación de precio de huelga. El precio de la huelga / ejercicio es parte del contrato de opción que no cambia, sin embargo el precio de la acción fluctúa sobre una base diaria. En la lección anterior revelamos que el precio de ejercicio es uno de los factores que afectan el valor de las opciones, particularmente su relación con el precio de mercado actual de la acción. Hay tres términos diferentes para describir esta relación: Ejemplos OTM, ATM e ITM. ¿Cómo afecta el OTM, el ATM y el ITM al valor de la opción Cuanto más es una opción In-the-money (ITM), más costoso será su costo, ya que tiene más valor para el titular. Cuanto más lejos es una opción de Out-of-the-Money (OTM), menor será el precio de la opción. Una opción de At-the-Money (ATM) está en el medio y es ligeramente más barato que una opción de ITM. Su estrategia de inversión específica determinará si elige una opción ITM, ATM o OTM. Las opciones de ITM son las más caras de las tres. Tienen más valor, y debido a esto se mueven en el precio a un ritmo más rápido que cualquier otra opción. Tienen más potencia por así decirlo. Opciones OTM son los más baratos de los tres y se mueven en el valor, dólar sabio, más lento que los otros dos tipos de opciones. Pueden ser más riesgosos a veces porque usted necesita un movimiento tan grande de la acción antes de que se conviertan en ITM. Sin embargo, una vez que se acercan a ser ITM sus ganancias de porcentaje son a menudo más grandes porque eran tan baratos cuando usted los compró. Revisión de la lección El precio de la huelga / ejercicio de una opción es el precio al que la acción será comprada o vendida cuando se ejerce la opción. Existen tres términos para describir la relación de precio de la huelga / acción entre sí: In-the-Money, At-the-Money y Out-of-Money. Options - Precio de ejercicio, precio de ejercicio y fecha de vencimiento Actualizado el 19 de septiembre , 2016 Los operadores de opciones usan términos que son exclusivos de los mercados de opciones. Entender qué términos como Precio de ejercicio, Precio de ejercicio y Fecha de vencimiento significa que es crucial si cambia opciones. Estos términos aparecen con frecuencia y tienen un efecto significativo en la rentabilidad de un comercio de opciones. Precio de ejercicio El precio de ejercicio se establece para cada opción por el vendedor / escritor de la opción. Cuando compra una opción de compra, el precio de ejercicio es el precio al que puede comprar el activo subyacente. Por ejemplo, si compra una opción de compra con un precio de ejercicio de 10, tiene el derecho (pero no la obligación) de comprar esa acción a 10. Vale la pena hacerlo si la acción subyacente se cotiza por encima de 10. En este Caso, puede vender la convocatoria con un beneficio - aproximadamente la diferencia entre el precio de la acción subyacente y el precio de ejercicio - o puede ejercer su opción y comprar la acción a 10, incluso si se negocia a 15 en la bolsa de valores . Cuando compra una opción de venta, el precio de ejercicio es el precio al que puede vender el activo subyacente. Por ejemplo, si compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 10, tiene el derecho (pero no la obligación) de vender ese stock a 10. Vale la pena hacerlo si la acción subyacente se cotiza por debajo de 10. En este Puede vender la oferta para obtener un beneficio - aproximadamente la diferencia entre el precio del precio de ejercicio y el precio de la acción subyacente - o puede ejercer su opción y vender / vender la acción a 10, incluso si se negocia a las 5 la bolsa de Valores. Como comprador de la opción el precio de la huelga es el precio que usted consigue comprar o vender la acción en para una opción de la llamada o de la venta respectivamente. Ejercicio de una opción y precio de ejercicio Como comprador de opción, está pagando una prima (el costo de la opción) por el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) un activo subyacente en la huelga precio. Si opta por ejercer ese derecho, entonces está ejerciendo su opción. El ejercicio de su opción puede ser beneficioso si el precio subyacente del activo está por encima del precio de ejercicio de una opción de compra o si el precio subyacente del activo está por debajo del precio de ejercicio de una opción de venta. Usted don39t necesidad de ejercer su opción sin embargo. Solamente ejercite la opción si realmente desea comprar o vender el activo subyacente real. La mayoría de las opciones no se ejercen, incluso las rentables. En cambio, un comerciante compra una opción de compra de una prima de 1 en una acción con un precio de ejercicio de 10. Cerca de la fecha de vencimiento de la opción (discutido a continuación) la acción subyacente se cotiza a los 16 (como un ejemplo). En lugar de ejercer la opción y tomar el control de la acción a 10, el operador de la opción por lo general sólo vender la opción, cerrando el comercio. Al hacerlo, tienen un beneficio neto de 16 (precio actual) - 10 (precio de ejercicio) - 1 (prima pagada) 61 5. Un contrato de opción representa 100 acciones, u otra cantidad fija para otros activos. En este caso, el beneficio 5 se traduce en un beneficio de 500 (5 x 100 acciones) por contrato comprado y vendido más tarde. El precio de ejercicio es el mismo que el precio de ejercicio. Es el precio al que usted toma el control del activo subyacente si usted decide ejercer la opción. Independientemente de qué precio se negocie el valor subyacente, el precio de ejercicio / precio de ejercicio son fijos y no cambian para una opción específica. Fecha de vencimiento Los contratos de opción especifican la fecha de vencimiento como parte de las especificaciones del contrato. Para opciones de estilo europeo. La fecha de caducidad es la única fecha en que se ejercerá un contrato de opciones de dinero (en beneficios). Esto se debe a que las opciones de estilo europeo no se pueden ejercer, o la posición cerrada, antes de la fecha de vencimiento. Para opciones de estilo estadounidense, la fecha de caducidad es la última fecha en que se puede ejercer un contrato de opciones de dinero. Esto se debe a las opciones de estilo de EE. UU. se puede ejercer en cualquier día hasta la fecha de vencimiento. Contratos de opciones que están fuera del dinero (no en ganancia) en la fecha de vencimiento no se ejercerá, y expirará sin valor (la prima pagada se pierde). Por ejemplo, si compra una opción de compra con un precio de ejercicio de 10 y la acción subyacente se negocia actualmente a 9 en la bolsa de valores. No hay razón para ejercer esa opción es inútil en la fecha de vencimiento. Los comerciantes de opciones que han comprado contratos de opciones desean que sus opciones estén en el dinero en la fecha de vencimiento (o incluso antes si compraron una opción de estilo estadounidense) y los comerciantes que han vendido / escribieron contratos de opciones desean que sus opciones estén fuera del dinero Y vence sin valor en la fecha de vencimiento. Editado por Cory MitchellSubject: Derivatives - Stock Option Basics Last-Revised: 26 May 1999 Contribución de: Art Kamlet (artkamlet en aol), Bob Morris, Chris Lott (contacto conmigo), Larry Kim (lek en ciprés) Contrato entre un comprador y un vendedor. La opción está conectada a algo, como una acción cotizada, un índice de cambio, contratos de futuros o bienes raíces. Para simplificar, este artículo discutirá sólo las opciones relacionadas con las acciones de la lista. Sólo para ser completa, tenga en cuenta que hay dos tipos básicos de opciones, los estadounidenses y europeos. Una opción americana (o de estilo americano) es un contrato de opción que se puede ejercer en cualquier momento entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento. La mayoría de las opciones negociadas en bolsa son de estilo americano. Todas las opciones de acciones son de estilo americano. Una opción europea (o de estilo europeo) es un contrato de opción que sólo se puede ejercer en la fecha de vencimiento. Los contratos de futuros (es decir, opciones sobre productos básicos, véase el artículo en este FAQ) son generalmente opciones de estilo europeo. Cada opción de compra de acciones es designada por: Nombre de la acción asociada Precio de ejercicio Fecha de vencimiento La prima pagada por la opción, más la comisión de corredores. Los dos tipos más populares de opciones son llamadas y pone. Bueno, llame primero. En pocas palabras, ser propietario de una llamada le da el derecho (pero no la obligación) de comprar una acción al precio de ejercicio en cualquier momento antes de que expire la opción. Una opción es inútil e inútil después de que expire. La gente también vende opciones sin haberlas poseído antes. Esto se llama opciones de escritura y explica (en cierta medida) el origen de las opciones, ya que ni la empresa (detrás del stock que está detrás de la opción) ni las opciones de intercambio de opciones. Si ha realizado una llamada (es una llamada corta), tiene la obligación de vender acciones al precio de ejercicio en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento si recibe una llamada. Ejemplo: El Wall Street Journal puede listar una IBM Oct 90 Call a las 2.00. Traducción: se trata de una opción de llamada. La compañía asociada a ella es IBM. El precio de ejercicio es de 90. En otras palabras, si posee esta opción, puede comprar IBM a US90.00, incluso si se negocia en la NYSE a 100.00. Si desea comprar la opción, le costará 2,00 (veces el número de acciones) más comisiones de corredores. Si desea vender la opción (ya sea porque la compró anteriormente o si desea escribir la opción), obtendrá 2,00 (multiplicado por el número de acciones) menos comisiones. La opción en este ejemplo expira el sábado siguiente al tercer viernes de octubre del año en que se adquirió. En general, las opciones están escritas en bloques de 100s de acciones. Por lo tanto, cuando usted compra 1 IBM Oct 90 Call a 2,00 que realmente están comprando un contrato para comprar 100 acciones de IBM en 90 por acción (9.000) en o antes de la fecha de vencimiento en octubre. Así que tienes que multiplicar el precio de la opción por 100 en casi todos los casos. Usted pagará 200 más comisión para comprar esta llamada. Si desea ejercer su opción de llamar a su corredor y decir que desea ejercer su opción. Su corredor hará las peticiones necesarias para que una persona que escribió una opción de compra le venderá 100 acciones de IBM por 9.000 más comisión. Lo que realmente sucede es el Chicago Board Opciones Exchange coincide con un corredor, y el corredor asigna a una cuenta específica. Si en su lugar desea vender (sellwrite) esa opción de compra, instruye a su corredor que desea escribir 1 Call IBM Oct 90s, y al día siguiente su cuenta será acreditada con 200 menos comisión. Si IBM no llega a 90 antes de que la llamada caduque, usted (el escritor de la opción) consigue guardar ese 200 (menos comisión). Si la acción llega a más de 90, probablemente será llamado. Si se le llama, debe entregar la acción. Su broker venderá acciones de IBM para 9000 (y comisión de cargo). Si usted era dueño de la acción, eso es OK sus acciones simplemente se venderán. Si usted no era dueño de la acción de su corredor va a comprar las acciones a precio de mercado y lo venden inmediatamente a 9000. Usted paga comisiones por cada camino. Si escribe una opción de Llamada y posee la acción que se llama Redacción de Llamadas Cubiertas. Si usted no es dueño de la acción de su llamado Naked Call Writing. Es muy arriesgado escribir llamadas desnudas, ya que el precio de la acción podría aumentar y usted tendría que comprarlo al precio de mercado. De hecho, algunas empresas no permitirán llamadas desnudas en conjunto para algunos o todos los clientes. Es decir, pueden requerir un cierto nivel de experiencia (o una gran pila de dinero en efectivo). Cuando el precio de ejercicio de una convocatoria es superior al precio de mercado actual de la acción asociada, la convocatoria está fuera del dinero y cuando el precio de ejercicio de una llamada es inferior al precio de mercado actual de la acción asociada, dinero. Tenga en cuenta que no todas las opciones están disponibles a todos los precios: ciertas opciones fuera del dinero podrían no ser compradas o vendidas. La otra opción común es el PUT. Puts son casi la imagen especular de las llamadas. Ser propietario de un put le da el derecho (pero no la obligación) de vender una acción al precio de ejercicio en cualquier momento antes de que expire la opción. Si usted ha escrito un put (usted es corto un puesto), usted tiene la obligación de comprar acciones al precio de huelga en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento si recibe obtener asignado. Una put es en el dinero cuando el precio de ejercicio está por encima del precio de mercado actual de la acción, y fuera del dinero cuando el precio de ejercicio está por debajo del precio de mercado actual. A continuación, hay cubiertos pone, lo que significa que son cortos de la acción al mismo tiempo que escribe la poner también ver el artículo de preguntas frecuentes sobre cubiertas pone. Cubierto pone es un simple medio de bloqueo en los beneficios de la seguridad cubierta, aunque también hay algunas implicaciones fiscales para este movimiento de cobertura. Consulte con un experto cualificado. ¿Cómo la gente el comercio de estas cosas Los comerciantes de opciones rara vez ejercen la opción y comprar (o vender) el valor subyacente. En su lugar, compran de nuevo la opción (si originalmente escribió un put) o vender la opción (si originalmente compró una llamada). Esto ahorra comisiones y todo eso. Por ejemplo, compraría una llamada de febrero del 70 hoy para 7 y, esperamos, venderla mañana para 8, en lugar de llamar a la opción (que le da el derecho a comprar acciones), comprar la acción subyacente, luego dar la vuelta y vender la Stock de nuevo. Pagar comisiones sobre esas dos operaciones bursátiles es caro. Aunque las opciones caducan oficialmente el sábado inmediatamente después del tercer viernes del mes de vencimiento, para la mayoría de los mortales, eso significa que la opción caduca el tercer viernes, ya que su corredor de vecindario amistoso o compañía de comercio de Internet no le hablará el sábado. Los acuerdos entre corredores y corredores se hacen efectivos el sábado. Otra forma de ver la diferencia de un día es la siguiente: a diferencia de las acciones de acciones que tienen un intervalo de liquidación de 3 días, las opciones se liquidan al día siguiente. Para liquidar en la fecha de vencimiento (sábado), usted tiene que ejercer o negociar la opción para el viernes. Mientras que la mayoría de los oficios consideran solamente días de la semana como días laborales, el sábado siguiente el tercer viernes es un día laboral para las opciones que expiran. La expiración de las opciones contribuye al día de triple brujería una vez por trimestre, el día en que todos los instrumentos derivados expiran el mismo día. Los futuros de índices bursátiles, las opciones sobre índices bursátiles y las opciones sobre acciones individuales expiran en este día, y debido a esto, el volumen de operaciones suele ser especialmente alto en las bolsas ese día. En 1987, la caducidad de los contratos claves de los índices fue cambiada desde el cierre de la negociación ese día a la apertura de cotización en ese día, lo que ayudó a reducir la volatilidad de los mercados algo dando a los especialistas más tiempo para hacer coincidir los pedidos. Con frecuencia oirá hablar tanto de volumen como de interés abierto en referencia a las opciones (realmente cualquier contrato derivado). Volumen es simplemente el número de contratos negociados en un día determinado. El interés abierto es un poco más complicado. El tipo de interés abierto para una opción dada es el número de contratos pendientes en un momento dado. El interés abierto se incrementa (puede decirse que se crea un interés abierto) cuando el operador A abre una nueva posición comprando una opción del operador B que no tenía una posición en esa opción (B escribió la opción, o en la jerga, Era corto la opción). Cuando el operador A cierra la posición vendiendo la opción, el interés abierto permanece igual o disminuye. Si A vende a alguien que no tenía una posición antes, o era ya largo, el interés abierto no cambia. Si A vende a alguien que tenía una posición corta, el interés abierto disminuye en uno. Para los curiosos, los teóricos financieros han definido la siguiente relación por el precio de las pujas y las llamadas. El teorema de paridad Put-Call dice: P precio de put C precio de la llamada S precio de la acción E valor presente del precio de ejercicio D valor actual de los dividendos El inversor ordinario ocasionalmente verá una violación de la put-call parity. Esto no es una oportunidad de compra instantánea, es una razón para revisar sus cotizaciones de puntualidad, porque al menos uno de ellos está desfasado. Mi consejo personal para las nuevas opciones de la gente es comenzar por escribir opciones de compra cubiertas para las acciones que actualmente se negocian por debajo del precio de ejercicio de la opción en jerga, para empezar por escribir fuera de las llamadas cubiertas de dinero. Los siguientes recursos web también pueden ayudar. Para obtener la última palabra sobre las opciones, comuníquese con la Corporación de compensación de opciones (CCC) al 1-800-OPTIONS y solicite su folleto gratuito Características y riesgos de las opciones enumeradas. Estas publicaciones de 94 páginas le darán todos los detalles sobre las opciones sobre valores de renta variable, opciones sobre índices, opciones de deuda, opciones de divisas, riesgos principales de opciones y mucho más. El folleto es publicado conjuntamente por la Bolsa de Valores de Estados Unidos, The Chicago Board Options Exchange, The Pacific Exchange y The Philadelphia Stock Exchange. Está disponible en la web en: optionsclearing / about / publications / character-risks. jsp El Chicago Board Options Exchange (CBOE) mantiene un sitio web con amplia información sobre opciones de acciones e índices. Visítelos en: cboe El Grupo Orion Futures ofrece un cebador Options 101. Orionfutures / opts. htm
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